Qué podemos esperar del informe de empleo de EE UU del viernes

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El viernes conoceremos el informe de empleo no agrícola de EE UU correspondiente al mes de junio. Podríamos notar también la festividad de hoy, 4 de julio, ya que muchos traders no acudirán a su cita diaria con el mercado pero también vemos bastante volatilidad a pocas horas de hacerse público el informe, ya que la economía marcha a un ritmo no tan rápido como seria de esperar.

Las previsiones son las siguientes:

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* La tasa de paro se prevé en el 7,5% frente al 7,6% del mes pasado, la más baja desde el pico del 10% de diciembre de 2010, pero sigue estando un 1% por encima de lo que marca la Fed para empezar a ajustar (para iniciar la reducción de las medidas de flexibilización cuantitativa, el valor no tiene que ser tan bajo). Si la tasa de paro supera el 7,6%, ello no sería bueno para la economía y la Fed se alejará de la hoja de ruta de la reducción del QE. Si se sitúa por debajo del 7,5% serán excelentes noticias (pero recordemos los días en que el paro era inferior al 5,5%).

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* Se espera del informe de empleo no agrícola que muestre un aumento de 165.000 trabajos frente a 175.000; la media de los últimos tres meses ha caído a 155.000K, inferior al pico de 233.000 de principios de año (irónicamente, la Fed añadió más QE cuando la media se hallaba por encima de 200,.000). El empleo no agrícola muestra un aumento en 35 de los últimos 39 meses, pero este es el único dato positivo, ya que el aumento ha sido mínimo y solo en tres meses hemos visto un dato por encima de 300.000 (no cuento el aumento del censo de trabajadores de 521.000).

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* Durante la época de creación de empleo se han creado 6,317 millones de puestos de trabajo: bien. Durante los 25 meses de la depresión del mercado laboral, se han destruido 8,736 millones: mal. El sector industrial manufacturero solo ha recuperado 507.000 de un total de 2,265 millones: fatal. La construcción solo ha recuperado 282.000 de un total de 1,954 millones: fatal. El sector profesional y de servicios ha recuperado todos los empleos destruidos y ha ganado otros 500.000: bien. Lo mismo los sectores de hostelería y ocio y el de la minería: bien. Pero faltan muchos sectores que suelen crear empleo. La educación y la salud ha añadido trabajadores, pero solo a causa del envejecimiento de la población, y todos los otros muestran primero un descenso y luego una destrucción del empleo. Esto explica el sentimiento de poco dinamismo en el mercado laboral. Hay bolsas de empleo que siguen siendo sólidas, pero otros sectores lo están pasando mal y no el futuro no se presenta demasiado esperanzador.

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* Ayer miércoles tuvimos buenas noticias de la ADP, que mostró una subida del empleo en 188.000, por encima de las previsiones. Ya que en 12 de los últimos 17 meses las cifras de este informe han sido inferiores a las de la oficina de estadística de empleo de EE UU (BLS), esto sugiere que los números se sitúan más cerca de 200.000 empleos que de 150.000.

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* La media de cuatro semanas de las solicitudes de subsidio de desempleo apenas ha cambiado durante el mes pasado y, de hecho, durante todo el año. Desde enero, la media ha subido y bajado, con máximos en 363.000 y mínimos en 338.000. La media actual está más cerca del suelo que del techo, en 345.000. Esto también sugiere que la cifra estará más cerca de 200.000 que de 150.000.

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* Lo malo es que los empleos temporales son 25.000 de la media de 154.000, aproximadamente. Si este dato se añadiera al de 200.000, sería distinto, pero ser una parte de esos 154.000 no está tan mal. Esto sugiere que las empresas contratan menos a tiempo completo. ¿Acaso es culpa del Obamacare y de la incertidumbre burocrática? Esto es lo que dicen los expertos. Los trabajadores temporales no gastan lo mismo que los que trabajan a tiempo completo, y de ahí el descenso en más de un 2% del PIB de la primera mitad del año. Los empleos temporales deben cambiar a contratos a tiempo completo; de lo contrario, incluso la cifra de 200.000 será un poco justa.

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* El informe de empleo manufacturero ISM se situó en 48,7, lo que implica otro mes tirando a duro para el componente manufacturero del informe (–8.000 el mes pasado). La recuperación no ha tenido ningún repunte con sentido en este sector. El gráfico inferior lo dice todo. Feo, feo…

G8Man* Por otro lado, el índice no manufacturero ISM nos indica que el componente empleo aumentó a 54,7, el nivel más alto desde el 57,5 del mes de enero y febrero de este año. Por ello, no es ninguna sorpresa que la media del empleo no agrícola de diciembre a febrero fuera de 233.000. El sector servicios contrataba trabajadores. El 54,7 de este mes no es 57, lo que indica que es posible una cifra superior a los 200.000 empleos, pero también que menos de 150.000 es poco probable. Los gráficos inferiores muestran que la distribución del empleo se decanta con fuerza hacia el sector servicios, no hacia los de minería, construcción e industria, y ello a pesar de que el gobierno ha adelgazado el sector servicios en 622.000 empleos.

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* ¿Y qué pasa con la recuperación de la construcción? Podríamos pensar que, con la recuperación de la industria inmobiliaria, podría haber un repunte en la construcción, pero parece que los compradores se conforman con viviendas de segunda mano, de modo que los constructores andan con poco trabajo. La construcción solo ha añadido 282.000 puestos de trabajo desde que se inició la recuperación del empleo. En comparación con los 1,9 millones que se han perdido, son muchos los que no han vuelto a trabajar. Parecía que el sector empezaba a recuperarse con un aumento de 50.000 trabajadores en febrero, pero en los últimos tres meses las cifras son desalentadoras.

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Fuente del artículo original: http://fxddnow.es/que-podemos-esperar-del-informe-de-empleo-de-ee-uu-del-viernes/