La zona euro no puede bajar la guardia: en el primer trimestre es cuando más deuda debe refinanciar

Concretamente, la zona euro tiene que refinanciar hasta marzo unos 374.770 millones de euros, lo que representa el 33% de los vencimientos de deuda previstos para todo el año (1.149.453). Y el peor mes es, sin duda, enero cuando se acumulan vencimientos por valor de 165.737 millones.

En este calendario de deuda, además de enero, los meses más complicados para la zona euro serán abril, julio y octubre (ver gráfico).

Aun así, hay que señalar que las exigencias en el mercado de deuda se han aliviado con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2012 la región tenía que refinanciar casi medio billón de euros (472.941 millones) frente a los 374.770 millones de este año, lo que supone un descenso del 21%.

También en el conjunto del año los vencimientos son menores en 2013, ya que caen un 9,4% respecto al año anterior.

Además, la región se tiene que financiar en un contexto menos adverso que el que tenía meses atrás. Por ejemplo, España, que focalizó gran parte de las tensiones en 2012, llegó a sufrir una rentabilidad por encima del 7% en su bono a diez años, mientras en el inicio de este año ha estado por debajo del 5%.

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