La subida de los intereses mantendrá a Bernanke en “modo bajista”

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Lo que mantiene a Bernanke despierto por la noche es el temor a hacer algo que pudiera asfixiar la economía. En este momento, la reducción del QE es muy poco probable porque el mercado ya se ha encargado de subir los intereses.

El bono estadounidense a 10 años ha subido 50 puntos base desde los mínimos de mayo. El aumento de la rentabilidad ha aupado los intereses de las hipotecas a 30 años a sus niveles más altos en más de un año. Hace dos semanas, las solicitudes de hipoteca cayeron un 11,5% y la semana pasada lo hicieron un 3,3% adicional. El mercado hace el trabajo de la Fed y Bernanke no quiere empeorar las cosas aún más.

Al mismo tiempo, el secuestro perjudica cada vez más a la economía, los mercados emergentes están perdiendo fuerza y la inflación se halla en mínimos de 53 años. La pregunta aquí es: ¿por qué nadie iba a creer que la Fed pudiera estar a punto de reducir el QE?