Desayunos con el mercado forex

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Cuando me he levantado esta mañana, después de una gripe de 24 horas con fiebre tan elevada como el USDCAD, no he podido evitar pensar en la canción de Lou Reed Waiting for my man, que trata, en esencia, de un drogadicto que espera a su camello; no he podido evitar trazar un paralelismo con los mercados financieros y Bernanke…

Así que, hoy es el gran día: puede que el día de inflexión. ¿Vamos a tener por fin alguna información clara o una hoja de ruta para la reducción del QE? ¿Fueron las declaraciones del mes pasado una especie de prueba o es que Bernanke pretende cambiar de idea dados los cambios en el sentimiento del mercado? El mercado va a ponderar hoy todas estas preguntas, y ya he oído varias opiniones.

Ya sabéis que es un tanto confuso cuando las tres primeras noticias que uno lee por la mañana dicen tres cosas totalmente distintas. En la primera se decía que el mercado esperaba comentarios bajistas; la segunda, que bajistas y la tercera, que neutrales. En estas circunstancias, ¿qué podemos a hacer?

¡Pues operar, claro está!

El evento de hoy va a producir una volatilidad importante, independientemente de lo que se diga, de modo que voy a ver si el gap desaparece y atrapo alguna vuelta o una operación rápida, y entonces esperaré a una segunda acción para confirmar. Así es como, por lo general, opero estas noticias, ya que suele haber una primera reacción exagerada y, a menudo, el precio cae con igual rapidez, de modo que existe el doble beneficio de la posibilidad de una operación rápida o de un giro más importante.

Esta mañana hemos visto cierta apreciación del yen en el mercado, pero ahora parece que la divisa cede un poco, y ahora es el dólar la que se aprecia. En otras palabras: poca cosa.

En Nueva Zelanda, el “kiwi” se ha reforzado y ha suido a 80,20 frente al USD, tras conocerse las cifras, mejores de lo esperado, de la balanza de cuenta corriente, que muestran un panorama político en el que, probablemente, el Banco de Reserva de Nueva Zelanda vaya a aumentar los tipos de interés en lugar de bajarlos como la vecina Australia, El “aussie” ha rebotado un poco después de que las actas de ayer apuntaran a un sesgo bajista, con el AUDUSD de nuevo por encima del nivel de 95.

En el Reino Unido, las actas de la reunión de política de tipos del Banco de Inglaterra revelan que no hay cambio alguno en relación con la última vez, y que se han rechazado más medidas de flexibilización por 6 a 3. Sin embargo, se ha producido una venta de libras tras revelarse estas actas, puede que porque los mercados esperaban la unanimidad de los miembros de la entidad con respecto a la política actual, ahora que la economía empieza a repuntar. El “cable” ha aguantado el nivel de 1,56 y, desde entonces, ha retrocedido parte de la acción de hace unas horas y ahora se opera en 1,5640.

En la zona euro, las noticas de que Chipre podría necesitar reestructurar las condiciones de su rescate (“solo” 10 millones de EUR) viene a empeorar el problema de Grecia, donde la recaudación fiscal ha sido inferior a lo que esperaba la troika y, por lo tanto, hace aún más insostenible la deuda griega.

Todo esto sirve de alimento a las inestabilidad social que vemos en todo el planeta: Turquía, Brasil, Grecia, aparte del conflicto de Siria. Las divisas de los países emergentes se han estado vendiendo desde las últimas declaraciones de la Fed, de modo que puede que  haya un problema a mayor escala.

Y es que la política de la Fed, no solo tiene implicaciones para los mercados financieros: también afecta a la estabilidad del planeta desde la perspectiva de que cada país individual ¡debe gestionar su propia economía basándose en políticas sobre las que no tienen ningún control! Esto es precisamente lo que significa la “guerra de las divisas”.

Así que, puede que Bernanke, quizá un poco cansado de tanta lucha, afloje un tanto la presión sobre estos países diciendo no cambiar de idea respecto a la reducción del QE y afirmándose en lo que dijo en la última reunión. Aunque no hace falta dar ninguna hoja de ruta específica, sí debe tratar de cambiar el sentimiento del mercado y hacer que los inversores se den cuanta de que no es cuestión de “si” va a hacer reducción, sino de “cuándo” va a iniciarse. Y creo que continuará diciendo eso de “cuando los datos lo permitan”, una línea de pensamiento que le da permitido maniobrar con más flexibilidad últimamente.

Así que, creo que hoy vamos a ver cierto reforzamiento del USD. Será interesante ver si las bolsas suben si esto sucede, y seguramente me dedicaré hoy al USDJPY y al EURUSD, con un ojo en el soporte en 94,5 y otro en la resistencia en 1,4325, respectivamente.

La acción empieza a las 2 de la tarde, hora de Nueva York.

¡Buen día de mercado a todos!